Valor da Petrobras cai R$ 24,7 bi após relato de prejuízo de R$ 17 bi

A Petrobras perdeu R$ 24,7 bilhões em valor de mercado após prejuízo de R$ 17 bilhões no quarto trimestre de 2024, ante lucro de R$ 31 bilhões no mesmo período de 2023. As ações ON da companhia (com direito a voto) caíram 5,56%, enquanto os papéis PN (sem direito a voto) tiveram queda de 3,53%. O anúncio de dividendos de R$ 9,1 bilhões, aquém do esperado pelo mercado, também contribuiu para a desvalorização das ações, que só não caíram mais por causa da alta do preço internacional do petróleo. A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, classificou o resultado como revés eldquo;puramente contábilerdquo;, atribuído por ela à valorização do dólar no fim de 2024 e à antecipação de investimentos.

Após divulgar um prejuízo de R$ 17 bilhões no quarto trimestre do ano passado, em comparação com um lucro de R$ 31 bilhões no mesmo período de 2023, na quarta-feira à noite, a Petrobras perdeu R$ 24,7 bilhões em valor de mercado no pregão da Bolsa de Valores de ontem. As ações da companhia, que chegaram a registrar uma perda de 9%, fecharam o dia em queda de 5,56% para os papéis ON (com direito a voto) e 3,53% para as ações PN (sem direito a voto).

Além do fraco desempenho trimestral, as ações da Petrobras foram desvalorizadas pelo anúncio de um valor de dividendos aquém do esperado, de R$ 9,1 bilhões, a R$ 0,70 por ação endash; o mercado projetava pelo menos R$ 17 bilhões. eldquo;Foi barba, cabelo e bigode. Resultado ruim, dívida crescendo e menos dividendos do que o esperadoerdquo;, afirmou Filipe Villegas, estrategista de ações da Genial Investimentos.

A alta na cotação do preço do petróleo no mercado internacional evitou uma desvalorização maior. Na New York Mercantile Exchange (Nymex), o contrato de petróleo

WTI para abril fechou em alta de 2,52% (US$ 1,73), a US$ 70,35 o barril, enquanto o Brent para maio, negociado na

Intercontinental Exchange (ICE), avançou 2,08% (US$ 1,50), a US$ 73,57 o barril.

EXPLICAÇÕES.

A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, justificou ontem o resultado em uma teleconferência com investidores. Ela afirmou que o prejuízo do fim do ano passado decorreu de investimentos maiores da companhia e da forte valorização do dólar no ano passado.

Assim, a chefe da estatal, que assumiu o cargo em junho de 2024, classificou o resultado ruim como um revés eldquo;puramente contábilerdquo;.

Sobre investimentos, ela afirmou que os recursos destinados ao aumento da produção no campo de Búzios, no Rio, vão antecipar o retorno financeiro, que ela chamou de eldquo;óleo no bolsoerdquo;. eldquo;Entendemos a frustração do mercado com os dividendos de curto prazo. Mas afirmamos que antecipar investimentos em Búzios é tudo que qualquer investidor poderia querer. O que estamos oferecendo para vocês ( investidores) é óleo no bolso mais rapidamenteerdquo;, disse.

Quanto a o câmbio, Magda disse que o recuo da moeda americana neste ano vai favorecer o caixa da empresa. eldquo;Se o câmbio ficar entre R$ 5,70 e R$ 5,80 (para frente), trará, de graça, um resultado positivo de US$ 2 bilhões (R$ 11,6 bilhões) no resultado do primeiro trimestre de 2025erdquo;, disse a executiva. O dólar fechou o dia ontem cotado a R$ 5,82, uma alta de 0,43%. Neste ano, a divisa dos EUA acumula queda de 5,69% ante o real.

Revés

Papéis da empresa chegaram a cair 9%, mas fecharam em queda de 5,56% (ON) e 3,53% (PN)

Apesar da queda das ações da Petrobras ontem na Bolsa de Valores (B3), analistas mantiveram a recomendação de compra para os papéis da empresa, por verem consistência nas estratégias de investimento para elevar a produção da companhia.

Os especialistas do Itaú BBA, por exemplo, minimizaram os dividendos da estatal abaixo do esperado e disseram que o investimento adicional que prejudicou os proventos foi uma alocação antecipada de despesas futuras, não um custo extra.

Segundo apurou o Estadão/Broadcast, a equipe do BBA entende que a antecipação serviu para reduzir o descompasso entre a evolução física e financeira das plataformas que estão sendo implementadas em Búzios, no Estado do Rio de Janeiro.

eldquo;Consideramos que investir no desenvolvimento da produção do campo de Búzios é a melhor alocação de capital possível e respeitamos a avaliação técnica da empresa sobre o potencial de mitigação dessa medida em relação aos riscos de atraso. Portanto, não vemos a decisão de antecipar o capex ( investimento) como negativa em sierdquo;, disseram Monique Martins Greco Natal, Eric de Mello e Bruna Amorim, que assinam o relatório do Itaú BBA.

eldquo;No entanto, acreditamos que a revisão para baixo do capex feita em agosto ( pela companhia) pareceu apressada e levou os investidores a esperar um pagamento potencial de dividendos maior, o que não se materializou.erdquo;

Acerto Para o ItaúBBA, decisão da estatal de investir no campo de Búzios é a elsquo;melhor alocação possívelersquo;

Ainda vendo potencial nas estratégias da companhia apesar da frustração com os resultados de 2024, a XP tinha ontem recomendação de compra para a ação PN com preço-alvo de R$ 46 para o fim de 2025, uma alta de 21,21% na comparação com o fechamento de ontem, quando o papel encerrou o pregão a R$ 36,61.

A Ágora Investimentos também tinha recomendação de compra para a Petrobras com preço-alvo de R$ 53 para o fim de 2025, alta de 39,7% ante o fechamento de ontem.

DIVIDENDOS. Ricardo França, analista da Ágora Investimentos, afirmou que, mesmo com o resultado fraco e os dividendos abaixo do esperado, estima um dividend yield (rendimento de dividendos) da Petrobras de pelo menos 12%, sem considerar uma eventual distribuição extraordinária.

eldquo;Então, aos olhos de hoje, entendo que faz sentido olhar para a tese de Petrobras buscando o retorno via dividendos, mas é importante monitorar, principalmente a partir da divulgação dos planos estratégicoserdquo;, disse França.

A Levante Investimentos, por sua vez, estima um rendimento em dividendos de 15% neste ano, ou seja, também vê o papel da estatal como atrativo para os investidores.

CAUTELA. Já a Genial Investimentos, por outro lado, está mais cautelosa. Os analistas da corretora consideraram que o fato de a empresa ter colocado o pé no acelerador dos investimentos pode causar novas reduções nos pagamentos de dividendos. A recomendação da corretora é equivalente a eldquo;neutraerdquo;, com preço-alvo de R$ 48, alta de 26,48% ante o fechamento de ontem.

eldquo;Vale lembrar que o prejuízo da Petrobras foi puxado principalmente pela desvalorização cambial, que entrou na linha de resultado financeiro, e é de natureza somente contábil, relacionado às dívidas da empresa e suas subsidiárias no exterior. Excluindo esses efeitos, o lucro líquido resultaria em R$ 17,8 bilhõeserdquo;, disseram Vitor Sousa e Ricardo Bello, que assinam o relatório da Genial.

Já na visão de Gabriel Mota, operador de renda variável da Manchester Investimentos, o que deve levantar maior preocupação entre os investidores é o Ebitda (lucro operacional, aferido antes do pagamento de tributos, juros e amortização), de R$ 40,96 bilhões no quarto trimestre, que veio bem abaixo do consenso Bloomberg, de R$ 62 bilhões.

eldquo;Vemos ali um número impactado por algumas disputas tributárias, mas, de qualquer forma, o dado estaria bem abaixo da expectativa do mercado. Esse resultado talvez seja o que mais vai saltar aos olhos dos investidores.erdquo;

Fonte/Veículo: O Estado de S.Paulo